facebook与印度电信巨头联姻用57亿美元造一个版腾讯?

facebook印度用户

编者注:本文来自“ Liang Sicong Louis(ID:nottingham_lsc)”提交,经授权发布了36个k。

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2020年4月22日,印度Reliance集团的电信运营商Reliance Jio宣布Facebook将以57亿美元的价格将其9.99%的股份交换。无论从规模还是意义上来说,这项投资活动都可以成为印度互联网领域的一个里程碑,表明其影响力。它也已成为对印度技术的最大外国直接投资之一。仍有时间值得关注–自2020年3月在大多数国家爆发新的王冠疫情以来,它给全球经济增长带来了极大的不确定性。一季度投资额和投资额大幅下降,跌幅可能超过50%甚至更高,Facebook并未行使重大不利影响条款中止投资,坚持要求在该节点完成投资,可见Facebook坚定的合作意愿。双方宣布短暂婚姻后,市场对这种异国恋情抱有乐观的期望,股票价格上涨,使得印度信实集团创始人穆克什·安巴尼(Mukesh Ambani)的身价超过了爸爸马,从而登上了亚洲首富的宝座。

印度的互联网普及率已经很高。目前,有5.6亿互联网用户已经过了流量激增的阶段。 Jio已完全在印度电信领域立足,Facebook的WhatsApp拥有4.5亿用户。双方都有大量重叠的用户,单纯的相互通信支持没有多大意义,也不能简单地理解为金融投资。对于全球最大的社交媒体公司而言,金融投资显然无法说明一个足够性感的资本故事。

背景依赖Jio的过去和现在

作为一家印度企业集团,Reliance的业务涵盖多个领域,包括石油,制造和零售。 2016年,Reliance的电信部门Jio开始在印度迅速推出4G网络,甚至推出了免费的4G服务。加上降低移动终端价格的趋势,互联网在短短几年内已超过5亿用户。印度互联网已经跳过了PC时代。可以说,Reliance Jio作为开拓者,开启了印度移动互联网的时代。到现在为止,它拥有3.8亿电信用户,远远超过其竞争对手沃达丰,Aietel等。除重要城市吉奥(Jio)还在农村地区运营外,业务覆盖印度大部分地区。信实集团Mukesh Ambani的创始人与印度总理莫迪有着密切的个人关系。 Jio的崛起还始于Modi政府增强数字化的举措。 Jio改变了印度互联网发展的道路,也是受益者。

谁是下一个“超级应用”?

从中国的微信到东南亚的Grab和Gojek,这个故事都很诱人。 Facebook的WhatsApp已成为印度的国家通讯应用程序,拥有超过4.5亿用户。印度已经成为其重要市场之一,但是WhatsApp在实现它方面面临困难,而且场景还不够多样化,无法成为像微信这样的超级应用程序。从Facebook的举动可以看出,它一直渴望扩展其业务,例如WhatsApp Pay,它已经准备了三年,直到今年2月才获得批准。在此之前的主要问题是监管问题。印度政府坚持将数据库放置在印度本土。印度支付和电子钱包领域已经有很多参与者,例如Paytm,它得到了阿里巴巴的大力支持,拥有超过1.5亿用户,Facebook并没有放弃。背后必须有深层原因。

对于国家通信应用程序,最大的想象力是扩展到其他服务方案。使用付款工具,Facebook可以更轻松地链接到其他服务,从而允许巨大的流量产生价值,而付款是最关键的链接。同期,Reliance宣布将与Facebook Group合作,在Reliance零售领域启动电子商务平台JioMart,并尽快与WhatsAPP开展业务合作。尽管Reliance Group坚决否认了上述事件与4月份Facebook的战略投资之间的任何联系,但从WhatsApp Pay的推出-战略投资Reliance Jio-JioMart电子商务合作与时间的惊人巧合。双方的战略意图是重组流量, 结合双方在交通和零售方面的各自优势,在印度创建一个超级应用程序。

对电商和支付的影响

Reliance Group本身从事零售业务,但更早地意识到了在线的价值。例如,Reliance Smart Points的小型零售商店利用仓库和商店的集成模型来实现最后一英里的交付和交付。尽管印度的在线零售业已经有了Flipkart,Grofers,Bigbasket等,平台电子商务竞争压力更大,但同一个城市的电子商务相对空白,随着在线消费渗透率的不断提高,在线购物在社区和家庭场景将成为下一个主战场。这是JioMart看到的机会。凭借Reliance在零售和供应链方面的优势,它可以打破电子商务的空白并开始新的起点。印度对郊游的严格爆发限制也为在线零售带来了难得的机会。回到Facebook和Reliance之间的合作,使用WhatsApp解决支付和流量问题,并解决电子商务中的几个关键因素,Reliance零售是距电子商务梦想更远的一步。在短期内,这种合作的影响尚未显现。 JioMart需要链接到本地​​商店以解决最后一英里的物流和其他问题,但从长远来看,Reliance已准备就绪。 Reliance Group的创始人Ambani表示,JioMart和WhatsApp将授权3000万。夫妻商店(Kirana商店)促进了零售领域的数字化过程。

对于Facebook而言,其在印度商业领域的扩张并非突然。早在2018年,Facebook推出了自己的购物中心,但雷声大雨小; 2019年6月,Facebook投资了印度S2B2C社交电子商务平台Meesho,以再次进行电子商务测试。 Meesho快速增长的部分原因是印度社交媒体的红利,这也使Facebook能够进一步了解WhatsApp的潜在货币化能力和商业价值。从这个角度来看,Facebook的主要目的是在WhatsApp中形成一个完整的服务闭环,并从社交媒体扩展业务空间。

JioMart能否出现在在线杂货市场上?首先,从本质上讲,JioMart仍然是零售业务的互联网。长期以来,中国的大量O2O都是伪造的。一系列的O2O项目的结束(例如001社区,闪电购买和定东社区)表明,零售业务并非易事。在支付方面,印度仍然是化学需氧量的主导者。尽管WhatsApp的频率很高,但尚不清楚其支付业务是否会流行。

未来判断

挑战仍在。下一步是业务如何合作。尽管WhatsApp已经拥有庞大的用户群,但是很难直接在通信工具中安装电子商务模块,否则价格就是用户体验。是否能够实现协同增效取决于未来六个月内的效果。第二,这种流行病确实带来了一些不确定性。对印度的影响并不完全是价格上涨,但在线生态将获得一定的收益,而JioMart电子商务正试图抓住机遇。

印度市场一直以严格的监管而闻名,特别是因为外国直接投资并不那么友好。对于WhatsApp和Jio,有条件释放并不意味着不存在监管风险。与2019年2月的新FDI法案类似,它对电子商务业务具有更大的影响;英国电信公司沃达丰因税收问题而发行。罚款一百亿美元。印度政府一直对电子商务非常保守。为了保护本地中间企业的利益,尤其是涉及Facebook外国投资地位的利益,将来,印度的电子商务业务必须警惕监管风险。

WhatsApp正在尝试建立生态系统,发展蓝图逐渐清晰。今年对WhatsApp Pay的批准也将有助于其业务向外扩展。但是巨人的生活并不容易。 Facebook的增长瓶颈正在印度显现,而TikTok在印度短暂的视频热潮给Facebook带来了很多挑战。急于找到自己的利润模型是合理的。 。无论对于Facebook还是Reliance Jio,这都只是故事的开始。


划重点:

在全球务虚会期间,Facebook进行了有史以来最大的一笔投资:向印度电信公司Reliance Jio注资4,435.7亿卢比(合57亿美元),以换取9.99%的股份。该交易的投资前估值达到4.62万亿卢比(659.5亿美元),市盈率为70(截至2019年9月30日,该公司该季度的独立利润为990亿卢比,收入为123.54十亿卢比)。

交易完成后,Facebook将成为Jio最大的外部战略投资者,这也是印度科技公司吸收的最大海外直接投资,这将对印度的在线支付,社交网络,音乐,在线零售等领域产生影响。

双方正在讨论如何创建多功能“超级”应用程序(类似于微信),该应用程序可以完成通信,购物,旅行预订,付款处理等工作,并整合Jio旗下的电子商务零售平台JioMart,使用WhatsApp,Facebook。

可能产生的无形收益:Reliance Industries董事长穆克什·安巴尼(Mukesh Ambani)是印度总理纳伦德拉·莫迪(Narendra Modi)的亲密盟友,而Reliance Industries目前的市值约为1,150亿美元。

所以问题来了,这对印度仓苍市场的Ali,腾讯和ByteDance会产生什么影响?

RelianceJio为什么有价值?

互联网公司一直热爱新兴市场,因为它们拥有高速增长所需的一切。

Facebook以57亿美元的价格换取了Reliance Jio 10%的股份,充分说明了这一点。

根据经济发展水平,印度直接跳过了PC时代。设备的使用决定了印度用户将其88%的在线时间分配给了移动应用程序,而96.7%的用户通过手机访问了Internet。但是,由于大量的低端机器和功能机器,移动Web访问者的数量仍然很高。在互联网上,印度用户最喜欢社交,其次是观看视频。从数据上看,印度有电话用户11.87亿,其中手机用户达到11.66亿;移动互联网用户的数量约为8亿,其次是30岁以下的移动互联网用户的2/3。

Reliance Jio在印度的22个电信服务区拥有4G牌照,并且是一家电信运营商+软件提供商。它于2016年开始构建4G基本网络,并于同年9月开始商业运营。通过为用户提供6个月的免费4G数据和语音通话,一场以近500亿美元的代价发起了一场打乱当地电信市场的价格战,迫使本地网络提供商Vodafone和Airtel修改其数据计划和移动资费标准。

到目前为止,公开数据显示,Reliance Jio拥有3.7亿电信运营用户,为印度近一半的移动互联网服务。除电信业务外,Reliance Jio还垄断了多种消费模式,其中音乐流JioSaavn(计划公开上市)占48%以上;智能手机占印度市场的38%;点播直播电视服务JioTV和支付服务JioPay占60%以上。

毫无疑问,Reliance Jio是印度这个新兴市场的独特产品,印度被称为“全方位”互联网公司。但是,由于长期的用户激励政策,Reliance Jio的现金流量迅速恶化。为了使Jio摆脱债务负担,Reliance采用了“房东的富裕”方法,使其能够在五个月内迅速减少约154亿美元的债务并增加250亿美元的资产。

去年10月26日,Jio的母公司Reliance Group的Reliance Industries通过供股向新成立的全资子公司投资了1.08万亿卢比(约154亿美元)。然后,子公司将使用所得款项投资Reliance Jio。同时,信实集团通过非强制性可转换优先股向这家控股公司投资了超过250亿美元。在注资之后,Jio将把价值1.08万亿卢比的债务转移给母公司的子公司,因此Jio除了电视相关债务外几乎没有其他债务。这一系列举措都为吸引投资者,减少实体债务,精简架构以增加吸引力铺平了道路,以期到2020年3月使Jio成为几乎没有债务的净公司,并最终吸引新的战略。投资者,以履行其先前的投资承诺,在首次公开募股之前-在五年内完成IPO。

在行业垄断的情况下,它也没有债务,高增长,高毛利润……所有这些使Jio成为国际投资者的目标。去年10月,市场上有传言称Google与Reliance Jio进行了股权投资谈判。去年八月之前,微软还宣布了与Reliance Jio的合作计划,以为企业提供云计算服务。另一方面,印度政府一直在加大监督力度。最近出台的一些法规还促使希望进入印度通讯和支付市场的硅谷和中国公司尽快支付许可证费用。

现在尘埃落定,Facebook成为了这笔57亿美元交易的买家。目前,该交易仍需获得监管部门的批准,摩根士丹利(Morgan Stanley)为财务顾问,AZB&Partners印度公司律师事务所,戴维斯·波克(Davis Polk)和沃德威尔·达维律师事务所(Wadwell Dawei Law Firm)为交易顾问。

能否成为天人之作?

在过去的十年中,印度市场一直是Facebook和Google之间的双头垄断。通过这项交易,Facebook可以打破这一平衡,并按预期获得电信,支付,流媒体,电子商务,事件内容和其他领域的许可证和市场份额,直接应对华尔街给出的降级风险。

Facebook是否可以在印度充分利用这一重要立足点还有待观察。

印度市场是Facebook持续遭受冲击的根源。根据去年11月Facebook印度分支机构的2018财务业绩,报告期内该公司在印度的收入增长了71%,达到89亿卢比(1.16亿美元),净利润增长了84%,达到105亿卢比( (约合1,371万美元),WhatsApp拥有超过4亿印度活跃用户(DAU),印度是其增长最快的新兴市场。

“广告+社交”模式使Facebook成为仅次于Google的印度移动互联网红利的最大股东,但根据移动智能公司Sensor Tower的报告,Facebook面临后来者的激励竞争,截至2019年底,ByteDance的TikTok在印度的下载量为446.8百万次下载,占全球15亿次下载的三分之一。 TikTok融资报告显示,截至2019年,该公司表示TikTok在印度已积累了超过2.5亿用户,今年预计将再增加1亿用户。

无论用户规模和财务增长情况如何,或者与世界第二大人口国家对话的权利增加,Facebook都没有选择继续补充印度市场的任何悬念。

实际上,Facebook也做了很多尝试,但结果并不顺利,并且先前引入的特色措施也显示不尽如人意:2016年,免费的互联网服务和基础设施Free Basics的推出受到了监管机构的阻碍,并于2002年结束。失败;在2017年,Facebook还试图将Express Wi-Fi扩展到印度,但收效甚微; WhatsApp已与印度政府合作超过两年,以扩大其在印度的支付服务,但直接遇到了Jio拥有的JioPay。该比率已经超过60%,并且该项目仍处于监管障碍中。

显然,Facebook较早注意到了新兴市场竞争的性质-印度和中国之间的相似之处,即在经历了用户红利激增之后,新兴市场比欧洲和美国互联网行业更早进入了互联网服务竞争阶段,押宝更多。从边际影响看,诸如支付,内容和零售电子商务等基础设施服务的运营能力是新兴国家的明智投资。出于这个原因,Facebook更加不愿等待政府监管部门像中国市场那样生存或完全退出。

显然,积极投资Reliance Jio对于FB来说是一种经济高效的交易-更快地采取行动,扩大本地化,增强垄断权,甚至成为规则制定者。

在签署投资合同时,印度最大的零售商Reliance Retail和WhatsApp也达成了一项商业协议,通过将附近的“基拉纳”商店与客户联系起来并通过Jio的移动界面交付商品来加快Reliance Retail的发展。 JioMart平台。

在这方面,Facebook首席营收官David Fischer和Facebook印度副总裁兼董事总经理Ajit Mohan对该交易发表评论:可能的合作是Jio电子商务业务JioMart和Reliance Retail的合资企业,以形成零售连锁店(现有已经有750个秤,类似于天猫社区商店),并且与WhatsApp支付和社交功能相连接,以促进用户和小型企业之间的联系(类似于微信中的购物和支付入口)。他们说:“我们可以使人们与企业联系,购物并最终购买产品,并获得无缝的移动体验。”

Reliance Group在周二的新闻声明中说:“ WhatsApp在帮助印度人和企业联系方面发挥了重要作用。RelianceRetail的新业务平台JioMart正在与数百万小商户和3000万基拉纳商店建立数字交易在不远的将来。 ”

中国用户对这种游戏风格并不陌生,听起来像微信(用投资来进一步增强话语权和入口的生态范围,而不是自己孵化)。但是他们继续使用免费方法,这是获取用户的最大武器。

在最近几个季度,Facebook已经开始布局印度初创公司。去年,我投资了印度社交企业Meesho。今年初,我投资了初创公司Unacademy。 FB向这两家初创公司分别投资了约1500万美元。


不可或缺的政治伙伴

对于Facebook来说,这笔交易可能会带来其他好处:印度首富穆克什·安巴尼(Mukesh Ambani)是印度总理纳伦德拉·莫迪(Narendra Modi)的亲密盟友,他的公司一贯支持执政政府的建议。碰巧的是,近年来,在莫迪政府的领导下,Facebook在印度受到的审查比以往任何时候都要多。

安巴尼在视频消息中说:“我们合作的核心是马克·扎克伯格,我致力于在印度进行全面的数字化转型,并为所有印度人提供服务。Jio和Facebook之间的协同作用将帮助印度总理什里·纳伦德拉·莫迪实现他的两项目标雄心勃勃的目标-“轻松生活”和“商务便利”,以实现“数字印度”的使命。在后流行时代,这种伙伴关系必将在最短的时间内为印度的经济复苏和充分的信心做出重要贡献。”

近日,Facebook创始人兼首席执行官马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)透露,截至2017年6月28日,Facebook社交平台的月活跃用户已超过20亿大关。 Facebook印度用户将快速增长 尽管印度移动互联网的发展水平尚未发展,但在这个南亚国家中,Facebook是当地最受欢迎的社交应用程序之一。在Facebook每月超过20亿的活跃用户中,印度市场也已成为其重要组成部分。 根据eMarketer的数据,在过去的2016年中,Facebook在印度的每月活跃用户达到1.52亿,分别占该国互联网用户的42.6%和社交用户总数的69.6%。 但是,值得注意的是,印度的Facebook用户数量在未来五年将继续增长。根据eMarketer的预测,仅在2017年,Facebook在印度的月度活跃用户将增加到1.82亿,同比增长20%。其中,通过手机使用Facebook的本地用户将占96.5%。

此外,到2021年,印度将拥有超过2.87亿用户,并将每月登录一次Facebook平台。 相比之下,Twitter在印度的每月活跃用户可能更少。数据预测,到2017年底,Twitter在印度的月活跃用户只有1090万,到2021年,这一数字将超过1570万。

智能手机和数据速率更便宜 eMarketer的高级分析师莫妮卡·皮亚特(Monica Peart)解释说:“智能手机价格的日益便宜,使印度人更容易使用移动设备。” “终端设备的更换也使越来越多的印度用户聚集在社交平台上。 根据IDC最新数据,2017年第一季度,印度智能手机市场出货量为2700万部,比去年同期增长14.8%。其中,售价在100美元至200美元(约合人民币680元)-1360元)的机型占了50%以上。 实际上,除了更便宜的智能手机外,印度通信市场资费的降低还一定程度上推动了印度社交平台用户的增长。 据了解,自2016年9月以来,印度通信运营商Reliance Jio率先发起了免费交通活动。截至2017年3月,Reliance Jio用户总数已超过1亿。 另一方面,Reliance Jio的自由活动也间接促进了印度通信行业关税的降低。以印度通讯业巨头之一的Bharti Airtel为例,在发布Reliance Jio免费政策之间,Bharti Airtel的1GB数据计划费用为1498卢比(约合157.3元人民币),然后降至259卢比(约合27.2元人民币)。 ),则下降了82.7%。 社交网络是很好的宣传渠道 还值得一提的是,社交媒体在印度广告市场中也占有一席之地。根据Social Beat的统计,社交媒体和搜索引擎是印度在线广告市场上最重要的渠道之一,总产值近10亿美元。 超过88%的受访者表示,在印度市场上推广产品时,他们会首先考虑社交媒体平台,其次是搜索引擎,电子邮件推送等。其中,约89%的受访者还表示,Facebook是他们的首选。紧随其后的是使用社交平台的Google,Twitter,YouTube和Instagram。 因此,作为移动互联网生态系统的一部分,社交平台无疑将发挥重要作用。对于对印度市场感兴趣的中国开发商,Facebook在未来五年内将在印度拥有近3亿用户。这不仅将使其产品具有更好的推广渠道,而且将间接开拓本地市场。加快印度移动互联网的发展。

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