"疫情横行"告诉你:不仅要学会赚钱还要学会攒钱危机之下

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原始标题:“流行病猖ramp”告诉您:不仅要学习赚钱,还要省钱资料来源:美国股票研究所

编者注:本文是企业家精神专栏作家的原创文章。请与原始作者联系以转载。

随着这种流行病继续在全球蔓延,金融市场继续恐慌,许多公司由于现金流短缺而面临破产和裁员,美国股市也遭受了暴跌,全球经济正面临巨大考验。

值得一提的是,在过去两个月中,美国股票回购规模持续缩小。据媒体统计,美国上市公司今年宣布的股票回购规模仅为1220亿美元,为多年来最低。实际上,这也反映出该流行病对许多公司现金流量的影响,并且他们已经收紧了业务。特别是,由于流行病的收入在不同程度上对企业产生了影响,并且尚不清楚流行病传播的程度和持续时间,因此由于缺乏足够的现金,公司面临的挑战可能会越来越大。

但是,在这个市场上,仍然有一些现金大王,例如苹果,微软等。根据《金融时报》的一篇评论文章,当面对金融冲击时,日本公司整体上拥有世界上最大的缓冲储备,这可能使他们有能力抵御危机对信贷的直接影响。这直接表明了现金流对公司的重要性。那么,哪个公司现金最多?他们为什么要关注储备现金流量?这些现金流量将用于哪里?

现金流是技术巨头的共同选择

看看美国股市现金之王,我们可能应该看看科技公司。

根据FactSet去年11月发布的统计数据,在流动性最高的美国十大股票公司(包括现金,现金等价物以及债券等短期投资)中,科技公司占了七家。除巴菲特外,排名前五位的公司大型控股公司中的四家是伯克希尔·哈撒韦公司,都是技术巨头。可以看出,在美国牛市的过去11年中,技术巨头已经成为当之无愧的主角,与此同时,他们也在不断发展中迅速积累现金。

根据盈威财经最新发布的季度数据,微软拥有的现金,现金等价物和短期投资高达1342.53亿美元; Google的母公司Alphabet拥有近1200亿美元的外汇储备,位居第三;苹果的现金储备也超过了1000亿美元。亚马逊和Facebook的现金约为550亿美元。

但是,应该指出,现金余额并不能解释所有问题。毕竟,除了资产,它还取决于债务。根据IBD和S&P全球市场情报公司的数据,如果您计算净现金,即现金和短期投资减去总债务,则标普500指数前五名的公司分别是Google,Apple,Microsoft,Facebook和Cisco。可以看出,无论采用哪种方式,该技术巨头仍然是巨额现金流的主角。

从国内角度来看,现金流为王,已成为英美烟草公司的常见选择。根据财务报告,截至2019年12月31日,其现金,现金等价物和短期投资为3,519亿元,比上一季度增加近1,200亿元,自由现金流为783亿元;截至2019年12月,截至12月31日,百度拥有现金,现金等价物,限制性基金和短期投资共计1,359亿元人民币,自由现金流101亿元人民币;截至2019年12月31日,腾讯的自由现金流为378.96亿元人民币。国内互联网技术巨头也紧紧抓住现金流,成为面对这种流行病最重要的讨价还价筹码。

现金流对处于危机中的企业有多重要?

经济的本质是依靠现金流来维持社会的运转。现金流可以撬动资产和各种业务活动。现金流量在一定程度上比公司的业绩对公司的发展更为重要。特别是面对意外事件,现金流就像Go中的“鹅眼”,它直接决定了公司的寿命和可用空间。

随着当前流行病的逐渐蔓延,美国的一些大公司开始意识到现金流的重要性。流行病的蔓延使他们陷入资金短缺。受影响行业中的公司经常回购股票,导致现金短缺,他们只能靠现金生存一到两个月。如果危机继续存在,而没有应急基金,则可能会解雇更多的员工,现金流的重要性不言而喻。

一周前,包括摩根大通(JPMorgan Chase)和美国银行(Bank of America)在内的八家华尔街主要银行表示,将把回购计划推迟到第二季度末,而其他美国地区性银行也纷纷效仿,推迟了自己的股票回购计划。此举的背后实际上是在非常规时期保留更多现金流,以扩大对遭受经济衰退打击的家庭和企业的贷款。

图源:英为财情

目前,美国航空和达美航空这两家航空公司的市值已大幅缩水。达美航空目前的市值为140亿美元,而美国航空的市值仅为40亿美元。一些批评家指出,如果两家航空公司能够在没有回购股票的情况下,在之前将足够的利润存入银行,他们可以拥有更多的资本,并且在危机时期受到的打击会更少。可以看出,缺乏足够的现金流也是在流行期间资本没有看到它的重要原因之一。

具体来说,我们还可以从这两个方面进行解释。一方面,由于流行病影响了企业的日常经营活动,导致现金流入大幅度减少,同时还必须承担固定成本;另一方面,在危机下,高负债公司由于现金流量紧张而无法使用经营现金。为了偿还本金和利息,您只能寻求再融资以借入新旧贷款,但与此同时,可能会有银行和其他金融机构不愿冒险,导致公司丧失融资能力。因此,拥有足够的现金储备可以更好地帮助公司度过危机。

因此,无论是美国科技巨头还是国内科技巨头,他们都拥有大量现金储备,自然可以帮助他们度过危机并留住更多员工,并且可以在疫情爆发后迅速恢复业绩增长动力。

现金流量不足的公司钱去哪儿了?

在世界和平时期,许多公司愿意使用其持有的现金来回购股票。目前,回购确实是一笔不错的交易。特别是当公司的股价低于其内在价值时,公司的管理层会选择回购股票,这有利于推高每股收益,允许股东拥有更多股份并在未来创造收入。

事实是一样的。许多公司将现金用于股票回购和股息支付。

以航空业为例。目前,美国航空业正在寻求500亿美元的政府援助。由于近年来广泛的回购计划,航空业一直是引起政治愤怒的焦点。统计数据显示,达美航空在2019年回购了约20亿美元的股票。自2013年以来,它总共回购了110亿美元,美国航空自2014年以来也回购了约124亿美元。各种回购措施导致该公司将去年产生的34.9亿美元自由现金流中的约70%投资于股票回购和向股东支付的股息。

此外,数据显示,截至12月31日,达美航空的现金储备不足一个月的支出;联合航空的现金仍然是49.4亿美元,仅相当于一个月的支出。西南航空拥有大约三个月的现金收入,并将在2019年将其自由现金流的三分之二用于股票回购。

除了航空业,酒店业也是如此。根据数据,万豪国际去年以平均每股133美元的价格回购了约23亿美元的股票,远高于上周五每股74美元的收盘价。作为该疫情的重灾区,万豪酒店集团上周宣布,它将暂停回购计划,并预留现金流量以应对该疫情可能带来的经济危机。

公司选择回购股票的原因是,除上述情况外,在许多情况下,这还有助于提高每股收益。另一种可能性是公司拥有足够的现金流量,但找不到合适的选择。例如,扩展,更换设备,开发新产品或服务。

当然,在当前的流行病中,值得关注的是现金流充足的公司如何处理自己的股票回购。毕竟,市场上仍然有许多现金之王,例如,苹果和微软等技术巨头。现金流量充足的企业也可能在压力下选择讨价还价。

星巴克上周批准了一项4000万美元的股票回购计划。同时,甲骨文最近将其股票回购授权增加了150亿美元。上周,能量饮料制造商Monster Beverage批准了一项5亿美元的股票回购计划,此前该公司已批准了5.366亿美元的股票回购额度。游牧食品和冷冻食品的母公司游牧食品也批准了一项3亿美元的回购计划,相当于当前市场价值的10%。

值得注意的是,尽管这些公司的业务不希望其他非必需的消费品受到与周期性产品相同的影响,但它无法摆脱由流行病引起的经济衰退的影响。

结语:

目前,随着这种流行病的蔓延,它已成为全球性事件。从许多美国公司开始缩减业务的现象来看,它们目前正处于“现金为王”阶段。

面对当前疫情带来的可能的经济危机,巨额现金储备已成为在危险时期保护公司的可靠障碍。那些无法为经济繁荣期间的现金流做准备的公司,尽管可能会借贷和获得政府援助而幸免,但它们也将面临债务和杠杆上升的困难。这些企业应尽早降低杠杆率,降低风险资产的比例,并采取适当措施。

本文的来源:美国股票研究所(公众号:meigushe)-旨在帮助中国投资者了解世界,专注于美国科技股和中国股,对美国股感兴趣的朋友会迅速关注我们

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标普道琼斯指数有限公司晚上发布了总结报告。报告显示,2019年第四季度,标准普尔500指数股票回购金额达到1816亿美元,比上月增长3.2%,比去年同期下降18.6%。 。苹果(AAPL.O)的股票回购金额再次高居榜首,达到221亿美元,高于上一季度的176亿美元。

权重最高的20家公司的股票回购金额也占总回购金额的55%,是自2010年第一季度以来的最高季度(59.8%)。标普500指数股票的股票回购金额为据报道,2019年全年为7287亿美元,比2018年的创纪录的8064亿美元低9.6%。

-编者注

英威财信Investing.com – 当市场不景气时,现金为王。对于投资者,尤其是公司而言,这是正确的。

这是因为公司需要足够的现金来维持日常运营并支付员工的薪水,尤其是因为流行病收入受到不同程度的影响,并且流行病的传播和持续时间未知。

换句话说,在危机时期,投资者需要更加关注公司的流动性,包括现金储备和循环信贷额度等指标。那么,哪些公司在美国股票市场上拥有最多的现金?哪些公司的流动性最差?

拥有最多现金的公司:科技巨头

在过去11年的美国股市牛市中,科技巨头是当之无愧的主角。尽管他们的收入大幅增长,但他们也以前所未有的速度ho积现金。

根据FactSet去年11月发布的统计数据,在流动性最高的美国十大股票公司(包括现金,现金等价物以及诸如债券之类的短期投资)中,科技公司占了前十名。除巴菲特的大型控股公司伯克希尔·哈撒韦公司(纽约证券交易所代码:BRKa)(纽约证券交易所股票代码:BRKb)外,前五名公司中有四家是科技巨头。

具体而言,应威公司针对财务状况编制的最新季度报告数据显示,微软(NASDAQ:MSFT)拥有的现金,现金等价物和短期投资高达1342.53亿美元; Google的母公司Alphabet(NASDAQ:GOOGL)拥有近1200亿美元。中国的外汇储备排名第三。苹果公司(NASDAQ:AAPL)的现金储备也超过了1000亿美元。亚马逊(NASDAQ:AMZN)和Facebook(NASDAQ:FB)拥有大约550亿美元的现金。

现金储备最充裕的美股公司

现金储备最多的美国股票公司

从这些数据可以明显看出,科技公司尤其喜欢ho积现金。一方面,这是为了应对经济的周期性下滑;以苹果公司为例,在当前环境下,即使其销售完全枯竭,其现金储备也足以支持该公司过去四年的研发和资本支出。

这就是为什么今年的技术股票ETF(技术精选行业SPDR®基金(NYSE:XLK))仅下跌18%,而负债累累的能源股(Energy Select SectorSPDR®Fund(NYSE:XLE))却下跌的原因减少了57%原因之一。

另一方面,这也是利用市场的回调找到收购机会并保持收入增长。先前的美国股市牛市使许多公司的估值过高,但现在可能是购买时机。长期以来,外界一直猜测苹果可能会收购迪士尼(纽约证券交易所:DIS)。随着迪士尼股价下跌40%,抹去了过去五年的涨幅,华尔街分析师认为,这笔交易的可能性越来越大。

还应注意,只有现金余额不能解释所有问题。毕竟,除了资产,它还取决于债务。根据IBD和S&P全球市场情报公司的数据,如果您计算净现金,即现金和短期投资减去总债务,则标普500成份股中排名前五的公司分别是Google,Apple,Microsoft, Facebook和Cisco(NASDAQ:CSCO)。

拥有最多净现金的标普500公司 现金储备不足的公司所花的钱在哪里?

相比之下,非技术公司的情况要严重得多。许多公司将现金用于股票回购和股息支付。

在餐饮业中,以麦当劳(McDonald's,纽约证券交易所代码:MCD)为例。去年,麦当劳的收入为211亿美元,但截至去年年底,其资产负债表上的现金仅为8.985亿美元,相当于两周的销售额。

实际上,这家快餐连锁店拥有2600家自营商店和36000多家特许经营店,去年产生了57亿美元的自由现金流。所有现金都去了哪里? 2019年,麦当劳回购了49亿美元的股票,并额外支付了36亿美元的股息。但是,麦当劳的信贷额度仍为35亿美元。

星巴克(NASDAQ:SBUX)的情况与此类似。去年,该公司的销售额为265亿美元,到年底其现金储备约为31亿美元,相当于大约六至七周的开支。年内,星巴克产生了32.4亿美元的自由现金流,花费了102亿美元用于股票回购,并支付了17.6亿美元的股息。

航空业的情况甚至不那么乐观。截至12月31日,达美航空公司(NYSE:DAL)的现金储备不到一个月,去年产生的34.9亿美元自由现金流中,有60%用于股票回购,9.8亿美元用于支付股息。联合航空(NASDAQ:UAL)仍然有49.4亿美元的现金,仅相当于一个月的支出。西南航空(NYSE:LUV)拥有大约三个月的现金收入,并将在2019年将其三分之二的自由现金流用于股票回购。

公司回购股票的原因可能是管理层无法想到现金的其他更好用途(例如扩展,更换设备,开发新产品或服务等),或者可能是由于高管和董事会成员过多关注来提高季度收益结果并提高股票价格,而不是公司业务的长期健康状况和应对经济下滑的能力。

总结

在牛市期间,投资者对苹果公司和伯克希尔·哈撒韦公司的大量现金had积有很多抱怨。但是在当前的熊市中,庞大的现金储备已成为可靠的障碍。这就是为什么投资者和对冲基金押注科技股以从市场暴跌中首先复苏的原因。

在经济繁荣时期未能提前计划的公司,尽管可能会借贷和获得政府援助而幸免,但它们也将面临杠杆增加的问题。

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苹果 等待美国排名前五的科技巨头拥有5527.8亿美元的现金储备,足以购买11家 特斯拉

[TechWeb] 5月20日消息,据国外媒体报道,苹果,亚马逊 、 谷歌 母公司Alphabet, 微软 和Facebook 长期以来,它们是美国和全球市值最大的五家公司。它们也被称为美国前五名技术巨头。

美国排名前五的技术巨头中的三个,例如苹果和亚马逊,位于硅谷,涵盖了消费电子,电子商务,互联网搜索,社交媒体和其他方面。他们是他们所处各个领域的领导者。公司实力雄厚,每个公司的季度收入均超过100亿美元,利润可观,现金储备巨大。

目前,五家主要的技术巨头已经发布了他们今年第一季度的财务报告(苹果是截至2019年3月30日的2019财年的第二个财务季度;微软是2019财年的第三个财务季度,截至3月31日),他们还宣布了截至本季度末(财政年度)的现金储备。

微软和社交媒体巨头Facebook,是公布财务业绩的五家主要技术巨头中的第一家。微软的财务报告显示,它在今年3月31日持有现金和现金等价物112.12亿美元,另外还有1204.06亿美元的现金短缺额。长期证券,总计131.61亿美元。

Facebook在与微软同日发布财报时,在收入和利润方面都远远落后于微软,但它的现金储备为452.43亿美元,其中现金和现金等价物为110.76亿美元,另外还有美国证券总值341.67亿美元。

在微软和Facebook发布财务报告的第二天,电子商务巨头亚马逊还发布了今年第一季度的第一季度财务报告。财务报告显示,它在今年第一季度末持有现金和现金等价物为231.15亿美元,证券为139.05亿美元。现金储备总额为370.2亿美元。

Google的母公司Alphabet是美国排名前五的科技股中倒数第二的公司。该公司报告称,截至第一季度末,其持有的现金和现金等价物为191.48亿美元,另有943.4亿美元的证券和现金储备,总计1134.88亿美元。

苹果是美国五家主要技术巨头中最新发布财务报告的公司,但作为全球最赚钱的公司之一,其现金储备在这五家公司中名列前茅。苹果的财务报告显示,截至3月30日,在2019财年第二季度,它持有379.88亿美元的现金和现金等价物,另外持有421.04亿美元的短期证券和1453.19亿美元的长期价值证券现金储备总额达2254.11亿美元。

美国五种主要技术股票所持有的现金储备全部由现金,现金等价物和证券组成。苹果持有的现金储备在这五家公司中最高。其中一项比亚马逊的现金储备总额高; 1453.19亿美元的长期证券的现金储备比其他四家公司的任何一家都多。

此外,苹果超过2200亿美元的现金储备也超过了多家公司的现金储备之和。亚马逊,Alphabet和Facebook的总现金储备为1957.5亿美元,低于苹果的296.6亿美元。

总的来说,苹果和亚马逊等美国五大科技巨头在今年第一季度末拥有的现金储备高达5527.8亿美元,超过了许多公司的市值。

目前,全球仅有五家市值超过5000亿美元的公司,它们是美国五大科技巨头。其中,微软和亚马逊的市值超过9000亿美元。周一美国股市收盘时,苹果的市值为8424.11亿美元。该公司的字母为7946.73亿美元,Facebook为5215.72亿美元。这五家科技巨头的现金储备高达5500亿美元,高于除Facebook和美国前五名科技巨头以外的任何公司的市值。

目前,在电动汽车领域非常成功的特斯拉在周一收盘时的市值为364.08亿美元。如果采用30%的收购溢价,美国的五大科技巨头的现金储备5527.8亿美元将足以收购11家规模相当的Pull公司。

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