facebook增长放缓阿里巴巴盈利报告亮眼

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不久前,Facebook(NASDAQ:FB)的股票似乎稳定且不妥协。直到最近,在该公司的数据隐私和其他缺陷之后,其股价似乎急剧反弹。但是,投资者似乎对Facebook最新的季度业绩感到失望。从成本增加到拖累广告业务的变化,各种各样的挑战使Facebook的股价走势蒙上了阴影。

相比之下, Twitter 在过去的几年中,它受到了很多批评,但是其收益报告发布后,其股价却上涨了。乍看起来,这两家公司之间的选择似乎空前明确,但实际上,Facebook的近期股价下跌对长期投资者而言是一个购买机会。

當挑戰遇到現實

Facebook的季度收入中有98%以上来自广告,因此业务增长放缓是一个令人担忧的问题。在Facebook的电话会议上,首席财务官戴夫·韦纳(Dave Wehner)透露了一些近期事态发展,可能会导致该公司近期股价下跌。

他说,监管冲击将限制Facebook“使用第三方网站和服务上的相关用户和活动信号,以便向用户投放相关和有效广告的能力”。如果您不明白,这是公司的声明,即“ 由于我们将无法跟踪用户活动,因此我们的广告收入可能会受到测试 “如果你去过 亞馬遜 eBay 查看一个产品,然后在您的Facebook News Times上神奇地看到有关该产品的广告,您已经体验过Facebook对这些“信号”的应用。

此外,Facebook将向数十亿用户推出隐私工具,因此可以合理地假设某些用户会调整其设置,以防Facebook跟踪其对第三方网站的使用情况。优胜者说: 蘋果 Google已经宣布了产品改进和未来计划,这将限制我们对这些信号的使用。 ”

重点很明确。用Winner的话来说,Facebook跟踪用户活动的效率下降可能会对广告业务的收入增长产生不利影响。

一些投资者可能会忘记一个事实,即使Facebook的广告业务增长放缓,它在这一领域的表现仍可能胜过Twitter。上一季度,Facebook的广告收入为207亿美元,同比增长25%;而Twitter的广告收入上升至8.85亿美元,增长了12%。

除了收入数据,Facebook的广告业务似乎也显示出定价能力。 Winner说:“我们提供的广告展示总数增加了31%,每个广告的平均价格下降了5%。”相比之下,Twitter的广告互动总数增加了29%,而每次互动的费用则减少了13%。换句话说,Facebook不需要大幅降价,交易增长率比Twitter快。即使其增长速度放慢,它仍然应该容易胜过Twitter。

Facebook的未来价值回归票价

Facebook的增长故事一直是用户增长将放缓,但参与度将增加,广告收入将增加。但是,管理层的评论表明,Facebook终于开始认真考虑其巨大的支付业务机会。全世界数十亿人使用Facebook拥有的不同资产作为支付中介,以连接买卖双方,为社交媒体领导者开辟新的收入来源。

Facebook最近开始引用名为“家庭每日活跃用户”(DAP)的统计数据,以使投资者感到该公司有可能开展支付业务。在上一季度,Facebook资产的DAP达到22亿美元。具有数十亿潜在支付服务用户的Facebook尚未从零开始进入新领域。 Instagram允许用户直接从该应用程序购物。 Facebook希望Facebook Pay将成为其许多资产的标准付款方式。我们还测试了流行消息应用程序WhatsApp内部的支付功能。该公司首席执行官马克·扎克伯格说:“每周有这么多人使用WhatsApp时,我们知道它(支付功能)将非常受欢迎。”

Facebook投资者需要担心这种一厢情愿的想法可能行不通。几年前,Twitter的数据许可部门似乎是该公司的未来。鉴于亿万用户在推特上发布了大量信息,因此可以合理地认为该部门的“资金”是合理的。不幸的是,生意有麻烦了。去年第四季度,Twitter的数据业务同比增长了35%。仅仅一年之后,该业务的年增长率仅为5%。

Twitter个人资料业务和Facebook支付业务之间的主要区别在于业务规模及其用户组成。 Twitter庞大的数据池主要集中在服务的最活跃用户上,其中许多是名人,而且似乎缺乏大量的Facebook资产。当名人发推文时,个人对话可能会有1-2千次回复,但是真正的对话很少。

在Facebook上,朋友和人之间的真实互动为公司提供了有关用户位置和消费方式的重要信息。尽管Facebook的品牌由于过往的安全问题而遭受声誉损害,但其其他资产却没有这样的恶名。 WhatsApp用户估计约为20亿,只要10%的用户开始使用付款功能,该资产就会很快 PayPal Square 付款平台(例如其应用程序Cash)构成了主要威胁。

估值計算

在过去的几年中,我们很难想象Facebook的股价会让人们感到便宜,而期望的下降与务实的增长故事相结合,使投资者在这个时候首次有机会以可承受的价格购买股票。 。

如果我们将Facebook和Twitter并排放置,几乎可以确定哪种投资更好。

指標 Facebook Twitter
预计2020年市盈率 18 34
预计2020年收入增长 21.2% 15.4%
五年每股收益增长 13.2% 13.9%
三个月核心经营现金流量增长 8.6% (35.7%)
净现金余额和年度增长 549亿+ 33.6% $ 35亿(22.2%)

(来源:Yahoo Finance的远期市盈率;市盈率,收入增长和五年每股收益由分析师估算;三个月营业现金流量增长和净现金由作者使用最近的计算得出性能数据。)

简而言之,Facebook的远期市盈率几乎是Twitter的一半,但其预期收益增长率几乎相同。 Facebook的运营现金流量和净现金增加了,而Twitter的两个指标都下降了。

如果我们遵循投资专家巴菲特的建议:“当别人贪婪时要害怕,而当别人害怕时要贪婪”。 Facebook在市场上的短期焦虑意味着长期的机会。 Facebook的增长可能正在放缓,但其估值从未像现在这样吸引人。

延伸閱讀

本文中提供的信息仅供一般参考,并不构成任何个性化的投资要求或建议。作者没有持有上述股票。

The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020

作为中国互联网巨头,阿里巴巴(股票代码:BABA)将在纽约时间8月15日(星期四)开市之前宣布其收益报告。 8月12日(纽约时间),阿里巴巴股价收于162.22美元。分析师预计,阿里巴巴的营收将在每股1.49美元至1.50美元之间,在159美元至160.9亿美元之间。与去年同期相比,每股收益为1.16美元,收入为116.6亿美元。由于股价下跌超过8%,过去12个月的股价表现令投资者感到失望,而标准普尔500指数同期上涨超过4%。

阿里巴巴2019年第一季度的营业收入超出市场预期。 2018年第一季度的收入同比增长51%至13.9亿美元。每股收益为1.25美元,高于市场预期的0.96美元。营业收入为人民币87.65亿元(13.06亿美元),比去年同期下降5%(同比),主要是由于和解了美国联邦集体诉讼和2.5亿美元的和解费。经调整的未计利息,税项,折旧及摊销的盈利为人民币251.66亿元,同比增长29%。归属于普通股股东的净利润为258.3亿元人民币(38.49亿美元),营业净收入为233.79亿元人民币。

中国零售市场的年度活跃消费者达到6.54亿,比截至2018年12月31日的12个月增加了1800万。2019年3月,中国零售市场的移动MAU达到7.21亿,比去年同期增加了2200万至2018年12月。

艰难的国际贸易区

随着中美贸易紧张局势继续升级,美国对中国产品的新一轮关税和人民币贬值给阿里巴巴带来了额外的风险。阿里巴巴感觉到贸易战的激烈,但管理层正在采取正确的措施消除风险。这家中国电子商务巨头已经推出了多种产品和业务,旨在消除贸易战对其底线的影响。

阿里巴巴紧随亚马逊的多元化道路

阿里巴巴还有其他各种业务,例如物流公司 菜鸟网络 ,是中国金融机构 蚂蚁金服 作为所有者的一部分,阿里巴巴的媒体生态系统包括 阿里巴巴影业,优酷,阿里巴巴音乐,阿里巴巴体育和Damai.com 等公司。

阿里巴巴多元化业务的努力仍处于亏损状态。另一方面,亚马逊的AWS云计算平台贡献了亚马逊的大部分收入。 2019年第三季度,阿里云的云收入同比增长76%至人民币77.26亿元(11.51亿美元),这主要是由于每位客户的平均支出增加所致。 2019年第一季度,阿里云的云业务亏损1.64亿元人民币,阿里娱乐业务第一季度亏损28.2亿元人民币。然而, 电子商务部门的盈利能力(季度营业收入为275亿元人民币)使阿里巴巴能够在多元化过程中探索更多选择。

阿里巴巴的估值极具吸引力

当前阿里巴巴股票的市盈率(P / E)为33.66,公司的企业价值/ EBITDA为28.70 与亚马逊当前的估值(市盈率74.99倍,EV / EBITDA为27.92)相比,这使得 以市盈率计,阿里巴巴相对便宜,但基于EV / EBITDA却获得了相同的估值水平。

市场上越来越多的竞争者的出现使阿里巴巴的电子商务公司感到新的威胁。从长远来看,这可能会降低公司的市场份额。中国国内竞争对手京东(JD.com)的市盈率为84.00倍,其EV / EBITDA比为64.07。京东正在逐步向前发展。尽管京东在平台建设方面远远落后于阿里巴巴,但该公司拥有足够的资金。京东加强了与Alphabet,腾讯和沃尔玛等合作伙伴的紧密合作,使其成为对阿里巴巴的重要威胁。此外,腾讯控股的市盈率和EV / EBITDA也最具吸引力。

阿里巴巴技术分析看跌至中性

从技术角度来看,该图表略微看跌,因为该股的交易价格低于所有主要的每日移动平均线。随着股价从最近的低点151美元反弹,它在短期内转为正面。价格可以从日线图上的趋势线154.44美元得到支撑,更多买盘将出现在8月5日开始的151美元的低点。5月31日的147美元的低点将提供强大的支撑区域。如果价格未能保持在该水平之上,则价格可能会达到2019年的低点130美元。对阿里巴巴的直接上行阻力在200天移动均线164.93美元,而更多的卖出价将出现在172美元和100-日均线。

发布收益报告将使趋势清晰明了

阿里巴巴将在周四市场开盘前(纽约时间8月15日)发布利润报告。考虑到这一点,投资者和交易员最好等待并评估其收益。很难预测中美贸易战的结果及其对阿里巴巴数据的影响。 阿里巴巴在中国的增长仍然是股票表现的主要催化剂。借助即将发布的收益报告,投资者可以更好地评估阿里巴巴股票的长期增长潜力。 请记住,阿里巴巴正在投资技术增长,因为在这一点上,该公司比基础业务更专注于扩展。 鉴于其在云和区块链等行业转型技术项目中的扩张,该公司具有很高的发展期望和前景。

在季度报告中,阿里巴巴必须给投资者一个充分的理由,使他们相信过去一年中该股下跌了约8%,而同期标准普尔500指数却上涨了4%。 阿里巴巴将继续保持并主导电子商务和云市场,并在可预见的未来继续保持在中国乃至全球的强大领导地位。

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本文由InvestingCube.com和ATFX市场策略师Nikolas Papas提供(以上分析仅代表分析师的观点,外汇市场具有风险,投资时应谨慎。对于直接或间接使用或依赖此信息可能造成的任何损益,ATFX概不负责。 )有关更多的投资交易课程(新山站),请单击以下链接:https://www.facebook.com/pg/ATFXMalaysiaCN/events/ 如有查询,请发送电子邮件至cs.gm@atfx.com或微信ID:ATFX_China。更多信息:https://www.atfx.com/gm/zh-hant/ 法律声明:ATFX 是 AT Global Markets(ATGM, 注册编号24226 IBC 2017)使用的商用名称 。ATGM 是位於圣文森特和格林纳丁斯的国际商业公司。注册地址 : the Financial Services Centre, Stoney Ground, Kingstown, St.Vincent & the Grenadines. 

Facebook(NASDAQ:FB)发布了截至12月31日的2019财年第四季度的营业外收入报告。该报告显示,Facebook的第四季度收入为210.82亿美元,较去年同期增长25%。 ,即169.14亿美元。净利润为73.49亿美元,比去年同期增长7%。

一,收入增长继续放缓

Facebook第四季度的收入为210.82亿美元,比去年同期的169.14亿美元增长了25%。 Facebook第四季度总收入同比增长主要是由于广告业务收入的增长。 Facebook的收入正在逐渐放缓,并且已经连续四个季度同比增长不到30%。

2.广告业务收入增长稳定

Facebook第四季度广告业务收入为207.36亿美元,较去年同期的166.40亿美元增长25%。 Facebook广告业务收入的增长率与总收入的增长率相近,后者已连续四个季度同比增长不到30%。

三,日常活跃用户增长率稳定

2019年12月,Facebook上的每日活跃用户平均数为16.6亿,比去年同期增长9%。在过去的六个季度中,Facebook的每日平均活跃用户增长率一直保持稳定,第四季度与上一季度和去年同期保持一致。

4.每月活跃用户增长率稳定

截至2019年12月31日,Facebook每月有25亿活跃用户,比去年同期增长8%。在过去的六个季度中,Facebook的平均每日活跃用户增长一直保持稳定,第四季度的增长率与第三季度相同,但低于去年同期的9%。

五。总费用和支出已大大增加

Facebook在第四季度的总成本和支出为122.24亿美元,比去年同期的90.94亿美元增长了34%。其中,营收成本为34.92亿美元,高于去年同期的27.96亿美元。 Facebook第三季度的研发支出为38.77亿美元,高于去年同期。去年同期为9.76亿美元。

六,营业利润持续增长

Facebook第四季度营业利润为88.58亿美元,比去年同期的78.2亿美元增长13%;营业利润率为42%,去年同期的营业利润率为46%。在营业利润连续两个季度同比下降之后,Facebook在第三季度的营业利润恢复了同比增长,并在第四季度实现了连续第二个季度的增长。

七、净利润同比增长

Facebook第四季度净利润为73.49亿美元,比去年同期增长7%。 Facebook在第四季度的每股美国存托凭证摊薄收益为2.56美元,比去年同期增长8%。

自 腾讯科技

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